编者按：

近年来，可持续投融资出现了迅速增长。由联合国贸易和发展会议于6月9日发布的《2022年世界投资报告》称，亚洲发展中经济体可持续发展目标部门的外国直接投资强劲增长。这些行业的国际项目融资价值增长了74%，达到1210亿美元。

“未来，全球将持续保持增长势头。” 6月28日，联合国贸易和发展组织投资和企业司司长、联合国《世界投资报告》主编詹晓宁在可持续发展领导力论坛暨 2022“金钥匙——面向SDG的中国行动”启动会上，对全球可持续投融资的发展趋势做出研判。詹晓宁表示，全球在可持续投融资方面主要面临着三大挑战，需要国际社会不仅以可持续发展为目标，更以可持续发展为基准来制定发展战略。他还指出，中国的可持续发展战略将为全球市场注入巨大动力，中国企业也应该抓住可持续投融资的巨大商机。

联合国贸易和发展组织在2014年对联合国可持续发展目标（SDGs）所需要的投资进行了测算，仅发展中国家每年即面临着2.5万亿美元的投资缺口。资本市场对投资水平和方向具有决定性影响，可以为填补可持续发展目标的资金缺口做出重要贡献。

在过去几年中，以可持续发展为主题的金融产品显著增加。全球抗击疫情和应对气候变化的努力正在加速这一势头。根据最新估计，2021年全球以可持续发展为主题的投融资产品达到5.2万亿美元，比2020年增长 63%。其中，全球可持续投融资基金接近6000支，资产规模达到2.7万亿美元；可持续债券，包括绿色债券、社会债券、混合债券规模达到2.5万亿美元。这些以可持续发展为主题的投融资产品为绿色项目、抗击疫情、支持公用事业发展发挥了重要作用。

同时，全球可持续投融资的发展也面临着三大挑战。

一是规模不足。尽管可持续金融产品近年来增长迅猛，但总体来看，其增幅远不足以填补全球资金缺口。全球可持续投资基金的规模仅占全球基金市场的4%左右，可持续债券在全球债券市场中的份额仅约1%。

二是全球分布不均衡。目前全球可持续金融产品主要集中在发达国家，特别是欧洲市场。发展中国家所占份额不足5%。因此，最需要可持续投资的大多数发展中国家未能从可持续金融中受益。

三是质量参差不齐。目前，全球大多数可持续金融产品均属自我认定或自我标签的性质，缺乏一致的标准以及高质量的数据来评估其对可持续发展的贡献。根据联合国贸易和发展组织对全球800家可持续股票型基金的连续监测，尽管这些基金在可持续性方面的表现总体优于传统的基金，但一些可持续基金并未达到基本要求。

解决上述挑战需要各国政府及资本市场参与者的共同努力。对投资者而言，气候变化等可持续发展的挑战既代表重大风险，也代表新的机遇。可持续发展的理念正不断被银行、保险公司、资产管理机构和证券交易所接受。市场监管也在赶上市场趋势，可持续金融的市场框架不断完善。

目前，全球可持续金融仍处于初期阶段，进一步发展的空间刚刚开启。全球市场需求十分强劲，流向可持续投资基金和可持续债券的资金屡创新高。发达及新兴经济体都加大了支持可持续投资增长的力度。许多国家正在制定必要的可持续投资框架、标准和法规。据统计，全球可持续投融资相关政策快速增长，其中超过40%都是在过去五年出台的，涉及信息披露、产品标准、行业规范、碳交易等诸多领域。

国际层面可持续金融政策及标准的制定及协调也在加强。国际证监会组织（IOSCO）正在努力协调各国证券监管机构推进相关政策及标准的标准化，包括在企业及产品ESG披露方面。2021年，国际财务报告准则（IFRS）基金会宣布，将全球几个主要的ESG报告框架整合到新成立的国际可持续发展标准委员会，以制定新的全球统一的报告标准。此外，全球报告倡议（GRI）的披露框架已经在欧盟及其他一些国家得到广泛地采用，G20支持的气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的相关框架也得到包括欧盟、日本、英国等更多国家的支持。各国及国际层面的新的措施将为市场带来更高的透明度和可信度，将有助于为全球可持续投融资建立一个良好的政策环境，进一步促进其发展。

可持续投融资潜力巨大。预计未来几年，可持续投融资迅速增长的势头将持续下去。发展中国家也将在今后的几年中迎来可持续金融的迅速发展，中国的可持续发展战略为可持续金融的发展注入了巨大的动力。2021年，中国已成为全球第三大可持续投资基金市场，管理的资产达到500亿美元。中国2021年新发行的绿色债券达到950亿美元，占全球新兴市场发行额的60%。根据联合国贸易和发展组织可持续金融投融资数据库，中国是除欧盟之外唯一一个初步建立了较完整的可持续投融资政策体系的国家，在全球可持续金融规制创建方面发挥了重要作用。

对中国而言，可持续发展是自身发展的需要，对实现开放共享也具有重要意义。到2030年，由全球可持续发展目标驱动的经济增量可达12万亿美元，其中中国将占2.3万亿美元。中国要实现绿色发展、向低碳经济转型，需要吸引投资、确保融资渠道。中国企业，无论是投资者，还是投资接受方，只要参与到可持续发展投资带来的巨大市场中，都会大有可为。

本文根据詹晓宁在可持续发展领导力论坛暨 2022“金钥匙——面向SDG的中国行动”启动会上的演讲整理而成